回售觸發(fā)價(jià)是指如果可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司的正股價(jià)跌到了回售觸發(fā)價(jià)時(shí)，公司就會(huì)回售這筆可轉(zhuǎn)債，不會(huì)一直占用這筆資金。簡(jiǎn)單來說就是上市公司的股價(jià)一直處于低迷的時(shí)候，若是這個(gè)價(jià)格持續(xù)處于回售價(jià)之下，那么上市公司就要還錢了，即這個(gè)債后期就將被取消。
比如，某可轉(zhuǎn)債票面價(jià)格100元，利率3%，轉(zhuǎn)股價(jià)8元，回售觸發(fā)價(jià)6元，強(qiáng)贖回觸發(fā)價(jià)15元。當(dāng)該公司股票超過8元時(shí)，就可以轉(zhuǎn)換成股票，獲得超額收益；如果該公司股票一直低于8元，甚至連續(xù)一段多少天內(nèi)，一半以上的時(shí)間中股價(jià)低于6元。
回售是指公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持債券賣給發(fā)行人。
回售條款是一個(gè)保護(hù)性條款，就是保證當(dāng)股價(jià)大幅下跌時(shí)，轉(zhuǎn)債持有人可以按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格回售給公司。
回售觸發(fā)價(jià)最重要的就是觸發(fā)價(jià)格，觸發(fā)價(jià)格越低越不容易出現(xiàn)回售，越高則越有可能由發(fā)行人承擔(dān)收回可轉(zhuǎn)債的義務(wù)。
所以，回售價(jià)格將對(duì)可轉(zhuǎn)債的純債券價(jià)值有較大的影響。倘若一個(gè)上市公司希望持有人轉(zhuǎn)股，那么就會(huì)設(shè)置一個(gè)較低的回售價(jià)格，然后轉(zhuǎn)股后上市公司就不需要再還款。
