期貨臨近交割月易爆漲爆跌的原因在于期貨的多頭或空頭可以利用逼倉的方式囤積現(xiàn)貨，逼迫價格暴漲或暴跌，由于對手盤尤其是投機(jī)資本不可能進(jìn)入交割流程，因此只能虧損離場，從而使逼倉方賺取利潤的行為。
逼倉是一種惡意交易手法，即是指某一方交易者利用資金或者倉單方面的優(yōu)勢，主動引導(dǎo)市場行情的走向，逼迫其他交易者持續(xù)虧損，以此來讓自己獲利，屬于市場操控行為。
逼倉可分為兩種，多頭對空頭的逼倉和空頭對多頭的逼倉。通常的操作以多逼空為主，多頭選擇的逼倉時機(jī)是在供需基本平衡或供不應(yīng)求時，通過收集現(xiàn)貨，從而營造出嚴(yán)重供不應(yīng)求的局面。通常對沖基金逼倉選擇產(chǎn)量相對較小的品種。囤積一部分現(xiàn)貨就會加劇市場供應(yīng)緊張。并借此將價格推高，逼迫空頭以很高的價格購入現(xiàn)貨完成交割，或者在高位砍掉自己的期貨頭寸。只要空頭不認(rèn)輸離場，通常逼倉行情就不會結(jié)束，這也就是有時候某些商品的價格漲得近乎瘋狂的原因。直到對手被消滅，價格才開始回落。
逼倉事件作為國內(nèi)期貨發(fā)展初期的特有現(xiàn)象和極為普遍現(xiàn)象，給市場帶來極壞影響，非但使期貨正常功能難以發(fā)揮，而且使中小投資者的利益受損。逼倉現(xiàn)象的普遍存在成為后來國家治理整頓期貨市場的重要原因，防范逼倉行為也成為治理整頓期貨市場的重要內(nèi)容。在治理整頓期間出臺的《期貨交易管理暫行條例》及與之配套的四個辦法中，雖然沒有明確以逼倉行為為防范對象，但逼倉行為作為嚴(yán)重的市場操縱行為之一是明令禁止的。根據(jù)當(dāng)時市場對逼倉行為產(chǎn)生根源的理解，有關(guān)方面對交易規(guī)則作了重要修改，將原來限量交割制度改為放開交割制度就是其一。一方面以市場操縱為懲治對象明確于法律法規(guī)中；一方面修改一系列的交易規(guī)則、交易方法，使之完善。
